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Cotización histórica del oro - Parte I



El precio del oro tocó un nuevo récord histórico el martes pasado al alcanzar la onza del metal los 1,981.27 $US en los intercambios del mercado asiático.


Con ello se bate el anterior nivel máximo alcanzado en el último trimestre del año 2011.


Durante lo que llevamos del año 2020, el oro se ha apreciado cerca del 28.5% tras el 20% del año 2,019.


¿Estamos en el pico de la curva o se puede mantener esta tendencia?

Goldman Sachs elevó recientemente su pronóstico a 12 meses hasta el nivel de 2,300 $US, lo que implica un potencial de adicional revalorización del 18%...¿porqué esta nueva “fiebre del oro”?


El oro ha sido el metal precioso más importante desde la antigüedad, deseado tanto por su valor financiero como cultural. Más recientemente, en agosto de 1971 el presidente Richard Nixon convirtió el oro en un activo cotizable al eliminar la paridad con el $US.


Es considerado un valor refugio porque suele mantener su valor en momentos de incertidumbre política y económica.


¿Cómo ha sido el comportamiento del precio del Oro en la Historia?



En 1944, en los Acuerdos de Bretton Woods, se estableció una tasa de conversión fija para una onza de oro troy de 35 $US.


Esta paridad del “patrón oro” con la moneda norte americana se mantuvo por algo más de 27 años hasta que se decidió su libertad de fluctuación.


En la primera mitad de la década de los 70s, el precio fue escalando hasta los 160 $US, a finales de 1975. En los dos últimos años de la década, mantuvo un fuerte rally de apreciación hasta que en enero de 1980 se alcanzó un record de 850 $US; sus motivos: una fuerte inflación, la intervención rusa en Afganistán y la revolución iraní.


Pero esa euforia duró poco ya que 6 meses después, su precio se desplomó hasta los 300 $US.


En agosto de 1999, el oro toca su mínimo en más de 20 años al caer a 251 $US al reducir la mayoría de los bancos centrales sus reservas.


Un nuevo rebote se produce en el año 2005, al alcanzar en noviembre un precio arriba de 500 $US por primera vez desde hacía 20 años. Continúa subiendo durante 2006 pero encuentra una barrera en los 800 $US por lo que no logra superar el record de 1980.


De nuevo la fuerte crisis de los “activos subprime” en EEUU durante los años 2008 y 2009 es la que provoca superar por primera vez en la historia la barrera de los 1000 $Us. La Reserva Federal (FED), decide bajar las tasas de interés con la finalidad de impulsar el crecimiento de la economía americana, la FED redujo las tasas de interés en forma escalonada desde un 4.75% hasta un 0.25% registrados ya para el año 2008, el objetivo principal era evitar el colapso del sistema financiero tras la quiebra del banco Lehman Brothers.

Entre los años 2009 y 2010 con las tasas de interés bajas y con una lenta recuperación de la economía americana, el oro forma una figura técnica "hombro - cabeza - hombre" invertido, esta es una señala alcista y el metal dorado inicia un nuevo rally llegando primero hasta los US$ 1,200 la onza y posteriormente marca un nivel máximo de US$ 1,925 la onza a mediados del 2011; La crisis de deuda de la zona Euro y EEUU son en esta ocasión la causa. Esta subida ya era muy especulativa y no resistió mucho: el oro subió alrededor de un 15% en el mes anterior al pico y solo se negoció por encima de los 1.800 dólares durante 19 días.


Al igual que el rally de los años 80s y posterior gran caída, el oro vuelve a repetir esta historia y comienza su corrección hasta los US$1,600 la onza, en ese momento ese nivel era considerado como un soporte clave para los técnicos.






Tras esta recuperación de la economía americana el dólar comienza a subir ante la creciente expectativa de que la FED podría iniciar un nuevo programa de subidas de los tipos de interés, efectivamente fue así que el 16 de diciembre del 2015 la FED subió por primera vez en más de una década los tipos de interés en 25 puntos porcentuales., provocando una nueva caída en oro llegando a cotizar hasta los US$1,180 la onza.


Durante junio del 2016 Con un precio del oro castigado nace una nueva crisis en Europa, el BREXIT, mediante un referéndum se buscó si era posible la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea, y efectivamente gano el SI, ese evento histórico provoco una fuerte caída de los mercados financieros ya ninguno se esperaba este resultado, en ese momento el oro se recuperaba y subía hasta un máximo de US$1,300 dólares la onza en los días posteriores al resultado de Brexit.


En agosto del 2016 el oro toca un nivel máximo de US$1,400 la onza, esto ayudado por una transitoria caída de los datos económicos en EE. UU. y una postergación o aplazamiento de las subidas de las tasas de interés por parte de la FED.


Tras la victoria de Donald Trump, el metal dorado llego a bajar hasta un mínimo de US$ 1,140 dólares, desde entonces hemos visto una escalada moderada en el precio del metal dorado apoyado por la debilidad del dólar y las crecientes tensiones geopolíticas entre Estados Unidos y Corea del Norte.


Esa subida dejo de ser moderada a partir de mediados del año pasado, cuando inicia el actual rally, pasando de niveles de US$ 1300 a 1981 (+52% anual).


Por Pedro Moreno


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